CIUDAD DE MÉXICO — En un movimiento estratégico para diversificar sus fuentes de financiamiento, Mercado Libre, a través de su subsidiaria Mercado Lending, concretó su primera emisión de Certificados Bursátiles de Largo Plazo (Cebures) en la Bolsa Institucional de Valores (BIVA) por un monto de 3,750 millones de pesos. Esta operación marca el debut de la compañía en el mercado de deuda pública mexicano, con el objetivo de fortalecer su negocio de crédito y extender el perfil de vencimientos de su deuda.
La emisión, que atrajo a inversionistas institucionales como Afores, aseguradoras, banca de desarrollo, fondos de inversión y tesorerías corporativas, obtuvo las calificaciones más altas en escala nacional: AAA(mex) por Fitch Ratings y AAA HR por HR Ratings. Daniel Ruiz, CFO de Mercado Libre México, destacó que la transacción permite "diversificar las fuentes de fondeo y extender el perfil de vencimientos, con el objetivo de ampliar el acceso al crédito, acompañar el crecimiento de más personas y negocios en el país".
Este paso ocurre en un contexto donde la calificadora Moody’s ha puesto la lupa sobre la estructura financiera de la empresa. En un reporte publicado el 8 de septiembre, Moody’s mantuvo la nota de Mercado Libre en Baa3 con perspectiva estable, pero advirtió que la rápida expansión de su cartera de crédito, especialmente en tarjetas, incrementa las necesidades de provisiones y fondeo. La calificadora estimó que la deuda ajustada respecto al EBITDA pasó de 2.5 veces en 2025 a 2.9 veces en los 12 meses terminados en junio de 2026, proyectando que este indicador se mantenga entre 3.0 y 3.2 veces para 2026 y 2027.
Moody’s señaló que, si bien la empresa posee una sólida posición de liquidez —con 3,600 millones de dólares en efectivo sin restricciones y 3,700 millones en valores negociables al cierre de junio—, el crecimiento del negocio fintech conlleva riesgos de calidad de activos y dependencia de los mercados de bursatilización. Ante la consulta sobre estos riesgos, Mercado Pago declinó emitir comentarios debido a su condición de empresa pública.
