El motor internacional del ahorro para el retiro
De acuerdo con datos de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), el desempeño de las bolsas de valores internacionales se consolidó como el principal motor del ahorro para el retiro en México durante la primera mitad del año. De cada 100 pesos generados en plusvalías, 47 provinieron de mercados extranjeros, totalizando 226,171 millones de pesos, lo que representa el 46.7% de los 484,070 millones de pesos obtenidos en el periodo. En contraste, las bolsas mexicanas aportaron nueve de cada 100 pesos, mientras que los bonos de deuda gubernamental contribuyeron con 23 de cada 100 pesos.
Humberto Calzada, economista en jefe Latam para Rankia, señaló que, además del peso determinante de los índices estadounidenses —como el Nasdaq, Dow Jones y S&P 500, que cerraron junio con rendimientos del 9% y 13% respectivamente—, el resultado fue influido por la composición de los portafolios y el tipo de cambio vigente durante el semestre.
Estrategia y diversificación tecnológica
Las Afores han capitalizado el auge de la inteligencia artificial (IA) mediante el uso de Exchange Traded Funds (ETFs), fondos indexados y vehículos internacionales enfocados en semiconductores e infraestructura digital. Brian Rodríguez, analista bursátil en Grupo Financiero Monex, explicó que estas herramientas permiten a los inversionistas institucionales capturar el crecimiento tecnológico global y minimizar riesgos.
“Estos tienen una bursatilidad significativa y, al mismo tiempo, las Afores tienen una diversificación mayor, con lo cual podrían absorber gran parte del crecimiento en cuanto a tecnología en Estados Unidos, IA y semiconductores”, declaró Rodríguez.
La estrategia de inversión refleja una preferencia clara: mientras que la renta variable extranjera concentra cerca del 14% de los recursos de los trabajadores, la inversión en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y la Bolsa Institucional de Valores (BIVA) ronda apenas el 6%. Calzada destacó que los mercados extranjeros ofrecen mayor profundidad y acceso a sectores de alto crecimiento, como la IA, que tienen poca representación en el mercado local.
Rentabilidad y el impacto de la IA
El optimismo en el sector tecnológico se mantiene firme. En la primera mitad del año, la acción de Nvidia aumentó un 7.3% hasta los 200 dólares, mientras que Alphabet subió un 14% a 357.37 dólares. Nvidia reportó ganancias por 59,688 millones de dólares en el segundo trimestre, un incremento del 126% anual, con ingresos totales de 96,221 millones de dólares. Según Rodríguez, el gasto en hiperescaladores, enfocado en la infraestructura de los centros de datos, ha sido clave para esta rentabilidad tangible.
Entorno político y competitividad
El entorno político también ha influido en la confianza de los mercados. El pasado 29 de septiembre, Donald Trump sostuvo una reunión con líderes de la industria, incluyendo a Jensen Huang (Nvidia), Mark Zuckerberg (Meta), Sundar Pichai (Google), Dario Amodei (Anthropic), Greg Brockman (OpenAI) y Elon Musk (Tesla/SpaceX). La postura de no regular excesivamente el mercado para mantener la competitividad frente a China ha inyectado confianza, beneficiando a las empresas de semiconductores e inteligencia artificial.
